DŁUGOTERMINOWE INWESTYCJE KAPITAŁOWE

Kryteria klasyfikacji biur maklerskich

Aby przygotować ranking biur maklerskich przyjąłem kilka założeń umożliających klasyfikację. Pod uwagę są brane tylko biura oferujące usługi internetowe dla małych i średnich inwstorów. Do oceny przyjęto standartowe opłaty i powizje. Ponieważ niektóre biura stosują zasady obliczania prowizji znacznie odbiegające od innych przyjąłem średnią wartość zlecenia telefonicznego na 1800 zł. Niekiedy stosowane są promocje, ważne w różnych okresach czasu, co utrudnia rzetelną klasyfikację. Wiadomo, że duży inwestor zawsze może wynegocjować korzystniejsze warunki. Biura i domy maklerskie zostały porównane pod względem następujących kryteriów:

• prowizja akcji internetowa
• prowizja obligacji
• prowizja od zleceń telefonicznych na akcje
• minimalna prowizja
• opłata za prowadzenie rachunku
• prowizja dla kontraktów terminowych
• ilość Punktów Obsługi Klienta - POK (dostępność usług osobistych)
• zlecenia na rynki zagraniczne
• możliwość założenia IKE jako rachunku maklerskiego
• edukacja na portalu biura/domu maklerskiego

Przy każdym rankingu jest pewna doza subiektywizmu, chociażby przy doborze kryteriów czy zasadzie punktowania. Starałem się wybrać cechy najistotniejsze dla rachunków internetowych i dające się obiektywnie porównać (nie uwzględniałem krótkoterminowych promocji). W prowizjach ING i DnB Nord są dodatkowe opłaty pobierane przez KDPW.

Maksymalnie do uzyskania było 180 punktów. Najlepiej w tej klasyfikacji wypadło nowe na rynku Biuro maklerskie Alior, które zdobyło 167 punktów. Tuż za nim uplasowały się XTB Brokers (ma ofertę na Forex), Dom Maklerski PEKAO (dlaczego nie łączą się z CDM PEKAO - czyżby ciepłe posadki?) i tradycyjnie wysoko BOŚ z mała stratą. Starałem się ocenić mierzalne kryteria na podstawie danych ze stron internetowych brokerów. Wiadomo, że istotna jest niezawodność i brak awarii. Te cechy są niemierzalne, ale z opinii internautów wynika, że najgorzej sobie radzą biura z dużą ilością klientów, czyli biura dużych banków. Po części wynika to z przeciążenia systemów informatycznych, a po części z faktu, że im więcej klientów tym większe prawdopodobieństwo, że komuś coś się nie spodoba i opinia trafi na forum.

Oprócz parametrów zamieszczonych w zestawieniu warto zwrócić uwagę na możliwość zapisu przez internet na akcje oferowane na rynku pierwotnym. Dla graczy istotnymi będą prowizje przy daytradingu oraz oprocentowanie linii kredytowej, tzw. Rachunku Inwestora Giełdowego (RIG), gdzie zabezpieczeniem kredytu są papiery wartościowe zaksięgowane na rachunku maklerskim. Tylko BRE umożliwia krótką sprzedaż, czyli zarabianie na zniżkach cen akcji. W tym wypadku istotnym parametrem byłby koszt pożyczenia akcji od biura. Poniższe zestawienie obejmuje wszystkie instytucje maklerskie oferujące usługi internetowe na polskim rynku. Nowy ranking powstanie jak coś się zmieni na rynku. Większość biur jest zachowawcza i mało zmienia w ofercie - może bessa wymusi obniżki opłat...

Wykaz biur maklerskich i typowych usług

Lp	Biuro	Punkty	Prowizja akcje (%)	Prowizja obligacje (%)	Prowizja telefoniczna akcje (zł)	Minimalna prowizja (zł)	Opłata roczna (zł)	Prowizja kontrakty (zł)	Ilość POKów	Edukacja	Rynki zagraniczne	Konto IKE
1	Alior	167	0,38	0,19	11,7	3	0	9	67	Nie	Nie	Nie
2	XTB Brokers	157	0,25	0,15	27	3	0	7,5	1	Tak	tylko futures	Nie
3	Dm PEKAO	156	0,40	0,20	16,2	6	40	9	50	Tak	Nie	Nie
4	BOŚ	155	0,39	0,20	17,1	5	0	9,9	15	Tak	tylko futures	Nie
5	Kredyt Bank	153	0,39	0,19	17,1	3	40	11	12	Nie	Tak	Nie
5	BPH	153	0,38	0,20	30,5	6	40	9	52	Tak	Nie	Nie
6	BDM	151	0,39	0,19	21,4	2,95	49	9,9	15	Nie	Tak	Nie
6	PKO BP	151	0,39	0,20	29,5	5	50	12	34	Tak	Nie	Tak
7	BRE	149	0,39	0,20	17,1	5	50	9	13	Nie	Tak	Nie
8	Amerbrokers	148	0,35	0,18	19,8	2	120	9	1	Nie	Nie	Nie
9	Millennium	146	0,39	0,20	27	2,1	52	9	12	Nie	Nie	Nie
10	ING BSK	143	0,3975	0,2515	30,5	5,5	44	9	17	Tak	Tak	Nie
10	CDM	143	0,40	0,20	34,5	8	60	9,9	94	Tak	Tak	Nie
11	IDM	141	0,39	0,15	29,5	10	48	12	14	Nie	Tak	Nie
11	DnB Nord	141	0,42	0,21	29,2	3,5	60	12	8	Nie	Nie	Tak
12	Penetrator	139	0,39	0,19	32	6	0	14	9	tak	Nie	Nie
13	BZ WBK	137	0,39	0,25	34,8	5	55	9	30	Nie	Tak	Tak
14	BGŻ	134	0,42	0,20	33	7	50	12	31	Nie	Nie	Nie

stan na koniec stycznia 2009r.

Biura maklerskie - inne

Poniżej podane biura nie prowadzą rachunków internetowych dla inwestorów na GPW w Warszawie. Niektóre z nich koncentrują się na operacjach na rynku walutowym, inne na inwestorach instytucjonalnych.

• DB Securities SA
• Dom Maklerski Banku Handlowego
• Dom Maklerski FIO
• Dom Inwestycyjny IPOPEMA SA
• Fortis Securities Polska SA
• Polonia NET SA
• TMS Brokers Dom Maklerski SA

---