DŁUGOTERMINOWE INWESTYCJE KAPITAŁOWE

Kryteria klasyfikacji biur maklerskich

Aby przygotować ranking biur maklerskich przyjąłem kilka założeń umożliających klasyfikację. Pod uwagę są brane tylko biura oferujące usługi internetowe dla małych i średnich inwstorów. Do oceny przyjęto standartowe opłaty i powizje. Do zleceń składanych przez telefon przyjąłem średnią wartość zlecenia 1800 zł. Niekiedy stosowane są promocje, ważne w różnych okresach czasu, co utrudnia rzetelną klasyfikację. Wiadomo, że duży inwestor zawsze może wynegocjować korzystniejsze warunki. Biura i domy maklerskie zostały porównane pod względem następujących kryteriów:

• prowizja akcji internetowa
• prowizja obligacji
• prowizja od zleceń telefonicznych na akcje
• minimalna prowizja
• opłata za prowadzenie rachunku
• prowizja dla kontraktów terminowych
• ilość Punktów Obsługi Klienta - POK (dostępność usług osobistych)
• zlecenia na rynki zagraniczne
• możliwość założenia IKE jako rachunku maklerskiego
• zniżka prowizji przy tzw. "daytradingu"

Przy każdym rankingu jest pewna doza subiektywizmu, chociażby przy doborze kryteriów czy zasadzie punktowania. Starałem się wybrać cechy najistotniejsze dla rachunków internetowych i dające się obiektywnie porównać (nie uwzględniałem krótkoterminowych promocji).

Maksymalnie do uzyskania było 231 punktów. Najlepiej w tej klasyfikacji wypadło nowe na rynku Biuro Maklerskie Alior, które zdobyło 216 punktów. Za nim, prawie z równą ilością punktów, uplasowały się BOS, XTB Brokers (ma ofertę na Forex), i BDM. Starałem się ocenić mierzalne kryteria na podstawie danych ze stron internetowych brokerów. Wiadomo, że istotna jest niezawodność i brak awarii. Te cechy są niemierzalne, ale z opinii internautów wynika, że najgorzej sobie radzą biura z dużą ilością klientów, czyli biura dużych banków. Po części wynika to z przeciążenia systemów informatycznych, a po części z faktu, że im więcej klientów tym większe prawdopodobieństwo, że komuś coś się nie spodoba i opinia trafi na forum.

Oprócz parametrów zamieszczonych w zestawieniu warto zwrócić uwagę na możliwość zapisu przez internet na akcje oferowane na rynku pierwotnym. Dla graczy istotnymi będą prowizje przy daytradingu oraz oprocentowanie linii kredytowej, tzw. Rachunku Inwestora Giełdowego (RIG), gdzie zabezpieczeniem kredytu są papiery wartościowe zaksięgowane na rachunku maklerskim. Dla doświadczonych inwestorów istotna będzie tzw. krótka sprzedaż, czyli zarabianie na zniżkach cen akcji. W tym wypadku istotnym parametrem jet koszt pożyczenia akcji od biura. Poniższe zestawienie obejmuje wszystkie instytucje maklerskie oferujące usługi internetowe na polskim rynku. Nowy ranking powstanie jak coś się zmieni na rynku. Większość biur jest zachowawcza i nie odbiega ofertą (zwłaszcza prowizjami) od konkurencji.

Wykaz biur maklerskich i typowych usług

Lp	Biuro	Punkty	Prowizja akcje (%)	Prowizja obligacje (%)	Prowizja telefoniczna akcje (zł)	Minimalna prowizja (zł)	Opłata roczna (zł)	Prowizja kontrakty (zł)	Ilość POKów	Daytrading akcje (%)	Daytrading kontrakty (zł)	Rynki zagraniczne	Konto IKE
1	Alior	216	0,38	0,19	11,70	3	0	9	130	0,20	6	Nie	Nie
2	BOŚ	202	0,39	0,20	17,10	5	0	9,9	20	0,20	7	tylko futures	Tak
3	XTB Brokers	201	0,25	0,15	27	3	0	7,5	1	0,19	5,50	tylko futures	Nie
4	BDM	201	0,39	0,19	21,42	1,95	49	9,9	15	0,18	6,90	Tak	Nie
5	Kredyt Bank	193	0,39	0,19	17,10	3	48	11	16	0,25	8	Tak	Nie
6	DnB Nord	192	0,38	0,19	28,20	2,5	60	9	39	-	-	Nie	Tak
7	BPH	192	0,38	0,20	30,50	6	40	9	36	0,25	8	Nie	Nie
8	Trigon (d. Penetrator)	191	0,39	0,19	17,10	6	0	14	10	0,19	7	Nie	Nie
9	BPS	191	0,38	0,20	28,50	5	50	9	23	0,20	7	Nie	Nie
10	ING BSK	190	0,39	0,25	29,50	5	44	9	17	0,20	7	Tak	Nie
11	BRE	189	0,39	0,20	17,10	3	50	9	15	-	-	Nie	Tak
12	Amerbrokers	188	0,35	0,18	19,80	2	120	9	1	0,20	8	Nie	Nie
13	Millennium	187	0,39	0,20	27	2,1	52	9	12	0,24	7	Nie	Nie
14	BZ WBK	186	0,39	0,25	31,50	6	55	9	30	0,25	6	Tak	Tak
15	PKO BP	186	0,39	0,20	37	2	50	10	34	-	8	Nie	Tak
16	CDM	186	0,39	0,20	30,50	8	60	9,9	94	0,25	8	Tak	Nie
17	DM PEKAO	185	0,39	0,20	30,50	8	60	9,9	50	0,25	8	Tak	Nie
18	Noble securities	185	0,38	0,20	23,40	10	0	9	9	0,25	7	Nie	Nie
19	IDM	182	0,39	0,15	29,5	10	48	12	13	0,20	7,50	Tak	Nie
20	mbank (emakler)	180	0,39	0,25	18	3	0	-	1	0,25	-	Nie	Nie
21	BGŻ	175	0,42	0,20	33	7	50	12	31	-	-	Nie	Nie

stan na koniec maja 2010 r.

Rachunek maklerski IKE

Kilka poniższych biur umożliwia prowadzenie oddzielnego rachunku maklerskiego jako IKE, gdzie nie jest pobierany podatek od zysków z transakcji, pod warunkiem, że nie wypłacimy pieniędzy przed 60 rokiem życia. Podane stawki opłat i prowizji są zgodne z tabelami poszczególnych instytucji. Zawsze można próbować negocjacji, zwłaszcza gdy mamy w tym samym biurze zwykły rachunek maklerski i duże obroty na nim. Wydaje się, że najlepsze warunki ma BOŚ, BRE i PKO BP.

Lp	Biuro	Opłata roczna (zł)	Minimalna prowizja (zł)	Prowizja akcje (%)	Prowizja obligacje (%)	Wypłata przed terminem 12 miesięcy (zł)	Przeniesienie papierów (zł)
1	BOŚ	0	5	0,39 daytrading 0,2	0,19	150	opłata KDPW
2	BRE	50	3	0,39	0,20	0	0,2% minimum 50 zł od waloru
3	PKO BP	0,25% aktywów minimum 20 zł	2	0,39	0,20 min 5 zł	150	0
4	DnB Nord	60	2,5 + opłata GPW/KDPW	0,38 + opłata GPW/KDPW	0,19 + opłata GPW/KDPW	0	0,1% minimum 50 zł od waloru
5	BZ WBK	55	6	0,39	0,25	150	opłata KDPW

stan na koniec marca 2010 r.

Biura maklerskie - inne

Poniżej podane biura nie prowadzą rachunków internetowych dla inwestorów na GPW w Warszawie. Niektóre z nich koncentrują się na operacjach na rynku walutowym, inne na inwestorach instytucjonalnych.

• DB Securities SA
• Dom Maklerski Banku Handlowego
• Dom Maklerski FIO
• Dom Inwestycyjny IPOPEMA SA
• Fortis Securities Polska SA
• Polonia NET SA
• TMS Brokers Dom Maklerski SA

---